Evropské akcie budou dle futures kontraktů ve čtvrtek ráno otvírat se ztrátami do -0,5 %, zatímco zámoří aktuálně ztrácí -0,2 %. Investoři sledují ceny ropy, Brent se obchoduje na 96 USD a je tak nejvýše od přelomu květen/červen. Na Blízkém východě pokračuje napětí, tankery v Rudém moři jsou terčem Íránem podporovaných Hútíjů. Diplomatické úsilí o ukončení konfliktu se tak fakticky zastavilo a růst cen energií zatěžuje vyhlídky na inflaci. V prodlouženém obchodování v USA včera klesly akcie Alphabet (-3 %), když investoři vyjádřili obavy z vyšších kapitálových výdajů příští rok (cca +15 mld. USD proti odhadům). Po výsledcích se nedařilo ani akciím Tesla. Na druhou stranu vyšší výdaje vyhovují např. čipovým firmám, Asie tak těžila z růstu Samsungu či SK Hynix. V Evropě dnes zasedá ECB, pohyb sazeb se nečeká, trh však čeká pohyb vzhůru na zářijovém zasedání. Kvartální výsledky bank BNP či Unicredit vypadají silně. Praha po včerejším růstu (PX +1,5 %) by mohla spíše předvést smíšený vývoj. Vybírání zisků by mohlo převažovat na bankách.
Námi sledované indexy v asijsko-pacifickém regionu se obchodují smíšeně. Zatímco japonské trhy zůstaly dnes kvůli svátku zavřené, jihokorejský index Kospi se po pátku (kdy se kvůli státnímu svátku neobchodovalo) propadl až o 5,1 %. Hlavní tíhu tohoto poklesu nesli výrobci paměťových čipů, především Samsung Electronics (-4,1 %) a SK hynix (-3,9 %).
Naopak hongkongské akcie dokázaly po propadu z minulého týdne zamířit vzhůru. Trh pozitivně reagoval na oznámení dvou hlavních státních fondů o nových nákupech a také na blížící se schůzky regulátorů s klíčovými účastníky trhu. Tento růst je navíc podpořen silnými zprávami z oblasti umělé inteligence. Pozornost poutá zejména společnost Moonshot AI, stojící za modelem Kimi K3, která investorům sdělila, že chystá vstup na burzu již za šest měsíců. Její nejnovější model totiž zcela převrátil dosavadní vnímání čínských schopností v oblasti AI. Z tohoto technologického optimismu těží i akcie společnosti Alibaba (+3,9 %). Ta posiluje po vydání zkušební verze svého vlajkového modelu Qwen3.8 Max, který společnost sebevědomě označila za druhý nejlepší na trhu, hned po modelu Fable 5 od americké firmy Anthropic.
Hongkongský Hang Seng +1,86 % na 25019,02 b.
Čínský Shanghai Composite -0,11 % na 3759,9669 b.
Jihokorejský Kospi -4,46 % na 6516,27 b.
Australský S&P/ASX 200 -0,06 % na 8791,3 b.
Páka na akciových trzích roste rekordním tempem. Podle dat společnosti Leuthold Group překonalo tempo růstu úvěrů na maržových účtech varovnou hranici 40 %. Podobným tempem rostla páka pouze v blízkosti tržních vrcholů v letech 2000, 2007 a 2021.
Za posledních dvanáct měsíců vzrostl dluh na maržových účtech o téměř 54 %. Index S&P 500 za stejné období včetně reinvestovaných dividend přidal přibližně 22 %, což není ani poloviční tempo ve srovnání s růstem objemu úvěrů na maržových účtech.
— Barchart (@Barchart) July 15, 2026 Analytici Leuthold Group upozorňují, že tempo růstu páky nad hranicí 40 % historicky přetrvávalo pouze krátkou dobu a následně bylo během jednoho roku vystřídáno prudkým poklesem indexu S&P 500.
„Trh obvykle vysokou toleranci k riziku, chamtivost a přehnaný entuziasmus trestá,“ uvedl investiční ředitel Leuthold Group Scott Opsal. Podle něj se jedná o jasný medvědí signál.
Kromě rekordního tempa růstu výrazně stoupá také objem úvěrů v absolutním vyjádření. Podle agentury FINRA, která data o maržových účtech shromažďuje, mají investoři na americkém trhu napůjčováno zhruba 1,4 bilionu dolarů.
Jen v dubnu si američtí investoři půjčili více než 83 miliard dolarů. Výsledkem je, že v květnu odpovídaly úvěry na maržových účtech více než pěti procentům amerického HDP, což je o tři procentní body více než před dot-com bublinou i finanční krizí z let 2007 a 2008.
Podle Opsala jde o kombinaci, která naznačuje bouřlivější období. „Když investoři výrazně navyšují své sázky, jde o poměrně přesný kontrariánský signál,“ říká Opsal. Dodává, že zpomalení tempa růstu páky následně znamená slabší poptávku po akciích, což se může projevit jejich poklesem.
Nucené prodeje v Jižní Koreji
Negativní dopady páky nyní tvrdě pocítili také jihokorejští spekulanti. Index Kospi se v pondělí propadl téměř o 9 %, což představovalo třetí největší jednodenní pokles od krachu Lehman Brothers. Paměťová firma SK Hynix odepsala více než 15 % a Samsung ztratil téměř 11 % své tržní kapitalizace.
— Bull Theory (@BullTheoryio) July 14, 2026 V důsledku prudkého propadu byl u 1,2 milionu retailových obchodních účtů v Jižní Koreji aktivován margin call, tedy výzva brokera k doplnění prostředků potřebných k udržení pákové pozice. Podle korejských úřadů pro dohled nad finančním trhem pak došlo k plné likvidaci 320 až 360 tisíc obchodních účtů.
Americké akciové trhy dnes oslabují, když nová eskalace mezi USA a Íránem v Perském zálivu znovu vytlačila výše ceny ropy a zvýšila nervozitu investorů. Prezident Donald Trump uvedl, že Spojené státy obnovují blokádu íránské lodní dopravy v Zálivu a zároveň chtějí udržet Hormuzský průliv otevřený poté, co si obě strany o víkendu vyměnily další raketové a dronové útoky. Vývoj podkopává předběžnou dohodu z minulého měsíce, která měla po 60 dnech jednání vést k otevření průlivu a ukončení války. Trh zároveň čeká na důležitý týden makrodat a kvartálních výsledků: v úterý bude zveřejněna americká spotřebitelská inflace, šéf Fedu Kevin Warsh vystoupí před Kongresem a velké banky jako již tradičně zahájí výsledkovou sezonu za druhý kvartál. Očekává se, že zisky firem z indexu S&P 500 meziročně vzrostly o 23,7 %, zatímco trh dle průzkumů mezi analytiky stále zaceňuje alespoň jedno zvýšení sazeb Fedu o 25 bazických bodů do konce roku.
Sektorově je největší tlak patrný v technologiích a polovodičích, kde pokračuje vybírání zisků po předchozí silné AI rally. Informační technologie v rámci S&P 500 ztrácejí 1,8 % a jsou nejslabším sektorem dne, vedle toho sledovaný Philadelphia Semiconductor Index klesá o 3,7 % a nachází se už více než 14 % pod rekordem z konce června. Z jedenácti hlavních sektorů S&P 500 najdeme pět v záporu. Ropa po zprávách o nové eskalaci prudce zdražila. WTI rostle o 4,47 % na 74,60 USD za barel a Brent o 4,41 % na 79,36 USD. Výnosy amerických dluhopisů rostly kvůli obavám z inflačních tlaků a desetiletý výnos se zvýšil na 4,598 %, třicetiletý na 5,093 % a dvouletý na 4,248 %, tedy nejvýše od února 2025. Euro oslabilo na 1,14 USD.
Z jednotlivých akcií jsou pod největším tlakem paměťové polovodiče, které letos výrazně těžily z optimismu kolem AI, ale nyní čelí vybírání zisků. Sandisk propadá o 13 %, Western Digital o více než 6 % a Micron Technology (MU) odepisuje 5 %. Čerstvě v USA listované korejské akcie SK Hynix ztrácí přes 9 %. Pokles polovodičů měl širší dopad i mimo USA: jihokorejský KOSPI se propadl téměř o 9 %, protože se z něj stal citlivý barometr nálady vůči čipovému sektoru.
Index S&P 500 -0,6 % na 7530 b.
Index Dow Jones -0,35 % na 52453 b.
Index Nasdaq Composite -1,33 % na 25957 b.
Nejsilnější sektory S&P Změna Nejslabší sektory S&P Změna Energie +2,7 % Informační technologie -1,8 % Utility +0,5 % Průmysl -1,1 % Zbytná spotřeba +0,4 % Základní materiály -0,9 % Nejsilnější akcie S&P Změna Nejslabší akcie S&P Změna Intuit (INTU) +7 % APPLVN CRP A O (APP) -13 % WORKDAY I (WDAY) +5,8 % SANDISK CORP O (SNDK) -13 % Salesforce (CRM) +5,6 % MRVL TCHNLGY O (MRVL) -7,3 % Gartner (IT) +5,3 % Western Digital (WDC) -6,9 % FactSet Research Systems (FDS) +5 % Seagate Technology Holdings ( STX) -6,3 % Zdroj: Reuters
Index Dow Jones +0,21 % na 52 747,36 b., Index S&P 500 -0,3 % na 7 552,4 b., Nasdaq Composite -0,92 % na 26 038,62 b.
Wall Street otevírá obchodní týden převážně v záporných hodnotách, nejvíce odepisuje technologický Nasdaq. Pod tlakem jsou zejména tituly navázané na paměťové čipy a datová úložiště. Akcie Sandisk Corporation (SNDK) odepisují 10 %, Western Digital (-7,6 %), SK Hynix (-7,2 %), Micron Technology ztrácí 6,6 %. Investoři podle Bloombergu reagují na obavy, že rostoucí investice konkurentů do rozšiřování výrobních kapacit mohou časem zvýšit nabídku na trhu a vytvořit tlak na ceny paměťových čipů. Slabší sentiment se promítá i do dalších zástupců sektoru, když klesají také akcie AMD (-3,61 %), Lam Research (-4,82 %), Intel (-4,19 %), KLA (3,65 %) a ON Semiconductor (-3,94 %).
U společnosti Deckers Outdoor zvýšil analytik Jefferies Blake Anderson doporučení pro akcie společnosti z „Hold“ na „Buy“ a zároveň navýšil cílovou cenu na 130 USD ze 110 USD. Akcie Deckers Outdoor +4,5 %.
Index S&P 500 -0,3 % na 7552,4 b. Nejsilnější sektory S&P Změna Nejslabší sektory S&P Změna Energie +2,6 % Informační technologie -1,3 % Nezbytná spotřeba +1,1 % Průmysl -0,4 % Reality +0,8 % Zbytná spotřeba -0,1 % Nejsilnější akcie S&P Změna Nejslabší akcie S&P Změna Dollar General Corp (DG) +4,8 % Sandisk Corp (SNDK) -10,0 % Valero Energy Corp (VLO) +4,7 % Western Digital Corp (WDC) -7,6 % Deckers Outdoor Corp (DECK) +4,5 % Marvell Technology (MRVL) -6,9 % LyondellBasell Industries (LYB) +4,4 % Micron Technology (MU) -6,6 % Marathon Petroleum Corp (MPC) +4,2 % Seagate Technology Holdings (STX) -6,4 %
Zdroj: Bloomberg
Akcie jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix kótované na domácím trhu v Soulu zaznamenaly na začátku nového týdne nejhorší denní propad ve své historii, když klesly o více než 15 procent. Pondělní výprodej zasáhl celý jihokorejský trh. Třeba konkurenční Samsung Electronics ztratil bezmála 11 procent a hlavní index Kospi se propadl zhruba o devět procent.
K pádu SK Hynix došlo jen pár dní poté, co společnost vstoupila na americký trh prostřednictvím ADR, kde při svém pátečním debutu akcie posílily o 13 procent.
„Vstup na burzu ADR byl velmi úspěšný, ale velká část tohoto úspěchu již byla započítaná. Dnešní slabost zřejmě odráží typickou reakci ‚sell the news‘ a realizaci zisků spíše než jakoukoliv změnu fundamentálních ukazatelů,“ řekl agentuře Bloomberg Chan H. Lee, řídící partner hedgeového fondu Petra Capital Management v Soulu.
Nabídka akcií SK Hynix v hodnotě 26,5 miliardy dolarů byla investory i analytiky vnímána jako důležitý test chuti trhu financovat velké zahraniční emise a zároveň jako prověrka odolnosti současné AI rally. Navzdory rostoucím debatám o vysokých valuacích technologických titulů a enormních investicích do AI byla emise podle informací z trhu více než sedminásobně přeupsána.
SK Hynix se v posledních letech stal jedním z klíčových hráčů v dodavatelském řetězci AI díky dominantní pozici na trhu s HBM pamětmi (High Bandwidth Memory), které se používají v nejvýkonnějších AI akcelerátorech od Nvidie. Prudce rostoucí poptávka po těchto čipech pomohla firmě k rekordním ziskům, přičemž její akcie během posledních 12 měsíců vzrostly o více než 500 procent, připomíná Bloomberg.
Analytici z Korea Investment & Securities upozorňují, že provozní zisk SK Hynix za poslední čtvrtletí by mohl zaostat za tržním konsensem přibližně o osm procent. Důvodem je mimo jiné struktura tržeb firmy. Významný podíl pochází právě z HBM pamětí, jejichž ceny sice rostou, avšak pomaleji než u některých tradičních typů paměťových čipů. Kontrakty na dodávky HBM bývají často uzavírány na delší období a poskytují menší prostor pro rychlé promítnutí tržních cenových změn.
Na druhé straně vedení společnosti nadále zdůrazňuje, že globální nedostatek pamětí by mohl přetrvávat ještě řadu let. Generální ředitel SK Hynix Kwak Noh-Jung v nedávném rozhovoru uvedl, že napjatá situace na trhu nemusí skončit ani po roce 2030.
Od červnového historického maxima už každopádně akcie odepsaly přes 35 procent. Technické ukazatele přitom naznačují, že na titulu došlo z přehřátých úrovní z počátku tohoto roku k ochlazení. „Ještě jeden týden poklesu je možný, ale vnímáme to jako příležitost k dalšímu nákupu. Rally v Koreji by měla ADR vytlačit výše. Takže je to dobrá pozice k nákupu,“ uvedl Nico Rosti, analytik společnosti MRM Research.
Volatilita na korejské burze narůstá
Úspěch firem napojených na boom AI výrazně změnil dynamiku jihokorejského akciového trhu. Investoři, zejména ti drobní, ve velkém směřují kapitál právě do SK Hynix a Samsungu, což zvyšuje volatilitu.
K prudkým pohybům přispívá také popularita pákových ETF fondů navázaných na akcie obou výrobců pamětí. Výsledkem jsou mimořádně výrazné denní výkyvy indexu Kospi, který letos zažil již sedm obchodních přerušení kvůli extrémnímu pohybu trhu. Přitom od roku 2000 se takový zásah ze strany regulátorů uskutečnil pouze 13krát.
Rostoucí citlivost trhu se projevila i minulý týden po zveřejnění předběžných výsledků Samsungu. Přestože firma zůstává jedním z hlavních beneficientů AI trendu, investoři reagovali prodeji, které následně zasáhly širší technologický sektor.
Akcie jihokorejského výrobce paměťových čipů SK Hynix kótované na domácím trhu v Soulu zaznamenaly na začátku nového týdne nejhorší denní propad ve své historii, když klesly o více než 15 procent. Pondělní výprodej zasáhl celý jihokorejský trh. Třeba konkurenční Samsung Electronics ztratil bezmála 11 procent a hlavní index Kospi se propadl zhruba o devět procent.
K pádu SK Hynix došlo jen pár dní poté, co společnost vstoupila na americký trh prostřednictvím ADR, kde při svém pátečním debutu akcie posílily o 13 procent.
„Vstup na burzu ADR byl velmi úspěšný, ale velká část tohoto úspěchu již byla započítaná. Dnešní slabost zřejmě odráží typickou reakci ‚sell the news‘ a realizaci zisků spíše než jakoukoliv změnu fundamentálních ukazatelů,“ řekl agentuře Bloomberg Chan H. Lee, řídící partner hedgeového fondu Petra Capital Management v Soulu.
Nabídka akcií SK Hynix v hodnotě 26,5 miliardy dolarů byla investory i analytiky vnímána jako důležitý test chuti trhu financovat velké zahraniční emise a zároveň jako prověrka odolnosti současné AI rally. Navzdory rostoucím debatám o vysokých valuacích technologických titulů a enormních investicích do AI byla emise podle informací z trhu více než sedminásobně přeupsána.
SK Hynix se v posledních letech stal jedním z klíčových hráčů v dodavatelském řetězci AI díky dominantní pozici na trhu s HBM pamětmi (High Bandwidth Memory), které se používají v nejvýkonnějších AI akcelerátorech od Nvidie. Prudce rostoucí poptávka po těchto čipech pomohla firmě k rekordním ziskům, přičemž její akcie během posledních 12 měsíců vzrostly o více než 500 procent, připomíná Bloomberg.
Analytici z Korea Investment & Securities upozorňují, že provozní zisk SK Hynix za poslední čtvrtletí by mohl zaostat za tržním konsensem přibližně o osm procent. Důvodem je mimo jiné struktura tržeb firmy. Významný podíl pochází právě z HBM pamětí, jejichž ceny sice rostou, avšak pomaleji než u některých tradičních typů paměťových čipů. Kontrakty na dodávky HBM bývají často uzavírány na delší období a poskytují menší prostor pro rychlé promítnutí tržních cenových změn.
Na druhé straně vedení společnosti nadále zdůrazňuje, že globální nedostatek pamětí by mohl přetrvávat ještě řadu let. Generální ředitel SK Hynix Kwak Noh-Jung v nedávném rozhovoru uvedl, že napjatá situace na trhu nemusí skončit ani po roce 2030.
Od červnového historického maxima už každopádně akcie odepsaly přes 35 procent. Technické ukazatele přitom naznačují, že na titulu došlo z přehřátých úrovní z počátku tohoto roku k ochlazení. „Ještě jeden týden poklesu je možný, ale vnímáme to jako příležitost k dalšímu nákupu. Rally v Koreji by měla ADR vytlačit výše. Takže je to dobrá pozice k nákupu,“ uvedl Nico Rosti, analytik společnosti MRM Research.
Volatilita na korejské burze narůstá
Úspěch firem napojených na boom AI výrazně změnil dynamiku jihokorejského akciového trhu. Investoři, zejména ti drobní, ve velkém směřují kapitál právě do SK Hynix a Samsungu, což zvyšuje volatilitu.
K prudkým pohybům přispívá také popularita pákových ETF fondů navázaných na akcie obou výrobců pamětí. Výsledkem jsou mimořádně výrazné denní výkyvy indexu Kospi, který letos zažil již sedm obchodních přerušení kvůli extrémnímu pohybu trhu. Přitom od roku 2000 se takový zásah ze strany regulátorů uskutečnil pouze 13krát.
Rostoucí citlivost trhu se projevila i minulý týden po zveřejnění předběžných výsledků Samsungu. Přestože firma zůstává jedním z hlavních beneficientů AI trendu, investoři reagovali prodeji, které následně zasáhly širší technologický sektor.
Americké akciové trhy se v závěru týdne pohybují nevýrazně, nyní však v kladném teritoriu. Investoři na jedné straně dál sledují obnovené geopolitické napětí po další výměně útoků mezi USA a Íránem a prezident Donald Trump uvedl, že červnové příměří je „u konce“, na druhé straně trhům pomáhá přetrvávající zájem o akcie spojené s umělou inteligencí. Hlavní indexy se proto drží poblíž rekordních úrovní. S&P 500 a Nasdaq míří k druhému týdennímu růstu v řadě, zatímco Dow je na cestě k přerušení čtyřtýdenní vítězné série. Pozornost investorů se přesouvá k příštím inflačním datům za červen, vystoupení šéfa Fedu Kevina Warshe před Kongresem a začátku výsledkové sezóny velkých bank; trh nyní zaceňuje alespoň jedno zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do konce roku 2026.
Sektorově dnes převažuje mírně pozitivní obrázek, když roste sedm z jedenácti hlavních sektorů indexu S&P 500. Největší podporou je komunikační sektor, kterému pomáhá růst akcií Meta Platforms (META +5,1 %), zatímco zdravotní péče je hlavní brzdou indexu kvůli prudkému propadu Moderny (MRNA -10%). Polovodiče zůstávají pod tlakem po předchozí silné AI rally: Micron klesá o 3 % a Philadelphia Semiconductor Index odepisuje 0,8 %, přestože náladu v odvětví částečně stabilizoval úspěšný americký debut SK Hynix. Ropa zůstává relativně klidná navzdory geopolitice; Brent se obchoduje kolem 76,25 USD za barel a za týden míří k růstu o 5 %, zatímco americká WTI klesá o 0,39 % na 71,80 USD. Výnos desetiletého amerického dluhopisu se mírně zvýšil na 4,551 %. Globální akciový index MSCI přidává 0,22 % a evropský STOXX 600 rostl o 0,17 %.
Z jednotlivých titulů nejvíce zaujal debut SK Hynix (SKHY +14 %) na Nasdaqu. Americké depozitní certifikáty jihokorejského výrobce paměťových čipů otevřely o 14 % nad upisovací cenou 149 USD, když firma získala zhruba 26,5 mld. USD na financování nových továren a vybavení pro rostoucí poptávku po AI čipech. Meta Platforms posílila na nejvyšší úroveň od dubna a výrazně podpořila sektor komunikačních služeb. Delta Air (DAL -1,36 %) klesá přestože firma představila výhled zisku pro třetí čtvrtletí nad očekáváním trhu.
Index S&P 500 +0,30 % na 7543,64 b.
Index Dow Jones +0,27 % na 52487,41 b.
Index Nasdaq Composite + 0,21 % na 26206,89 b
Nejsilnější sektory S&P Změna Nejslabší sektory S&P Změna Základní materiály +1,5 % Zdravotní péče -0,9 % Zbytná spotřeba +0,8 % Reality -0,2 % Průmysl +0,6 % Energie -0,1 % Nejsilnější akcie S&P Změna Nejslabší akcie S&P Změna Meta Platforms (META) +5 % Moderna (MRNA) -11 % SANDISK CORP O (SNDK) +4,3 % CRWDSTRK HLD I (CRWD) -5,5 % Weyerhaeuser (WY) +4,1 % EQT CORPORATI (EQT) -4 % NIKE (NKE) +4 % EXPAND ENGY O (EXE) -3,9 % SMRFT WSTRCK O (SW) +4 % Netflix (NFLX) -3,9 % Zdroj: Reuters
Samsung Electronics ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobil tržby a vykázal devatenáctinásobný růst zisku, přesto jeho akcie prudce oslabily. Investoři totiž od společností stojících v centru boomu umělé inteligence očekávají stále výraznější překvapení. Analytici přitom upozorňují, že nedostatek paměťových čipů by měl přetrvat minimálně do roku 2027, což Samsungu i jeho konkurentům zajišťuje mimořádně silnou cenovou pozici a rekordní ziskové marže.
Tržby Samsung Electronics se více než zdvojnásobily na 171 bilionů wonů. Zisk ve druhém čtvrtletí narostl 19násobně a převyšuje souhrnný zisk za poslední tři roky. Je to zároveň třetí rekordní fiskální čtvrtletí po sobě. Přesto nezvládl ohromit investory zvyklé na raketová čísla růstu dodavatelů čipů. Akcie proto klesly o více než 10 %, což vedlo k propadu jihokorejského benchmarku Kospi, jenž musel i krátkodobě pozastavit obchodování. Společnost Samsung by měla zveřejnit kompletní finanční výkaz, včetně čistého zisku a rozdělení podle divizí, kolem konce měsíce.
Investoři už do značné míry počítali s vysokými ziskovými maržemi z budování AI infrastruktury po celém světě. „Čísla, ačkoli jsou v absolutním vyjádření mimořádná, nejsou o moc lepší než to, co trh modeloval pro akcie nacházející se v epicentru nejžhavějšího sektoru na celém trhu,“ řekl Adam Crisafulli, zakladatel společnosti Vital Knowledge.
"Velmi příznivé hospodářské výsledky společnosti Samsung se všeobecně očekávaly a trh je do značné míry už zohlednil v ceně akcií, které před jejich zveřejněním posílily," uvedl Albert Yong, řídící partner společnosti Petra Capital Management, která akcie Samsungu vlastní. "Investoři nadále vyjadřují obavy ohledně udržitelnosti rozmachu umělé inteligence a rizika, že velké americké technologické firmy zpomalí výdaje na infrastrukturu pro tuto technologii," dodal.
Analytici očekávají, že nedostatek pamětí potrvá minimálně do roku 2027, což Samsungu a jeho konkurentům SK Hynix a Micron Technology propůjčuje obrovskou cenovou sílu. Prodejní ceny DRAM vzrostly v dubnovém až červnovém čtvrtletí o více než 40 % oproti předchozím třem měsícům, zatímco ceny NAND vzrostly o více než 50 %, uvádí HSBC.
Průměrná provozní zisková marže těchto tří výrobců čipů se v červnovém čtvrtletí pravděpodobně pohybovala kolem 75 % až 80 %, uvádí průzkumná společnost Counterpoint. To může vyvolat obavy z nadměrného zisku ze strany výrobců pamětí a vést k regulačnímu tlaku, pokud situace bude pokračovat, uvádí se ve zprávě.
„Nemyslím si, že trh dostatečně chápe, jak dobrá jsou tato čísla,“ řekl ředitel společnosti Counterpoint Tom Kang. Růst cen pamětí byl ke konci druhého čtvrtletí ještě strmější ve srovnání se začátkem čtvrtletí, řekl. „Boom bude v nadcházejících čtvrtletích rozhodně pokračovat.“
Akcie Samsungu zaostávají za konkurenční SK Hynix, která se více zaměřuje na paměti s vysokou šířkou pásma určené pro výpočetní potřeby umělé inteligence. Letos vzrostl o přibližně 150 % ve srovnání se zhruba 250% ziskem SK Hynix.
Tito dva výrobci čipů hrají klíčovou roli v ambicích Jižní Koreje předběhnout ostatní země a ujmout se vedoucího postavení v oblasti umělé inteligence a jsou pod tlakem, aby zvýšili dodávky pamětí. Obě společnosti plánují postavit dva závody na výrobu čipů na jihozápadě země za celkovou investici 800 bilionů wonů, aby rychle rozšířily svou kapacitu. Korea si klade za cíl do pěti let zdvojnásobit svou výrobní kapacitu pamětí. Samotný Samsung letos plánuje vynaložit více než 70 miliard dolarů na rozšíření výrobní kapacity a výzkum.
Jaké faktory budou v druhé polovině roku určovat vývoj světových trhů? Analytici Patria Finance ve svém rozsáhlém investičním výhledu mapují klíčová rizika i příležitosti pro akcie, dluhopisy, měny a technologický sektor.
Pokračování článku je dostupné jen klientům placených služeb Patria Plus / Investor Plus případně uživatelům platformy Patria Direct. Pokud jste klientem těchto služeb, potom je nutné se Přihlásit.
V rámci placeného informačního servisu získáte přístup ke kompletnímu zpravodajství www.patria.cz bez jakýchkoliv omezení. Veškeré zprávy, komentáře a horké zprávy jsou zobrazovány terminálovou metodou (bez nutnosti obnovovat stránku) bez zpoždění a v plné verzi.
Nejen zpravodajství, ale i další služby získáte v Patria Plus / Investor Plus - sms a e-mailové zpravodajství, data z finančních trhů v reálném čase, kompletní analytický servis, rozsáhlé databáze časových řad ke stažení, prognózy vývoje a valuace, ekonomické fundamenty, nástroje a kalkulátory... více
Tagy: Inflace, fed, USA, rozpočet, Evropa, měnová politika, fiskální politika, ecb, dluhopisový trh, Investiční výhled 2026
Reklama
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.07.2026 12:05Investiční výhled na druhé pololetí: Nárůst inflace i fiskální podpory 9:22Víkendář: Umělá inteligence jde zatím jen po povrchu, neměla by vést k výraznému růstu nezaměstnanosti 03.07.2026 17:18Od Východoindických společností až po SpaceX „umožňující multiplanetární život“ 15:42Goldman Sachs: Trend na akciích míří stále nahoru, poklesy jsou příležitostí k nákupu 13:20Investiční výhled na druhé pololetí: Zhodnocení první poloviny roku 2026 11:33Perly týdne: Nutnost vládní kontroly nad AI a OpenAI jako bublina 10:47Pátek bez Ameriky přináší zklidnění, akcie převážně zelené 9:00Rozbřesk: Proč Němci končí a Španělé jdou dál, aneb souvisí spolu ekonomická výkonnost a sportovní úspěch? 8:52Slabá data z trhu práce podpořila akcie, Tesla překvapila růstem a Trumpův tlak na Fed neustává 6:15Je AI bublina blízko prasknutí? Co říká pět oblíbených tržních indikátorů 02.07.2026 17:15Na půl plné a prázdné investiční sklenice a sázky na jednu kartu 16:25Grantham: Nevěřit býčí propagandě 15:49Nezaměstnanost v EU zůstala v květnu na 5,9 procenta, nejníž je v ČR a Bulharsku 15:46Slabá data opět zamlžila pohled na americký trh práce, obavy z Fedu nemizí 12:51Technologičtí giganti přišli o dva biliony dolarů. Trh odměňuje výrobce čipů, ne jejich zákazníky 11:32Světové akciové indexy letos rostou, nejvíce v Koreji, Japonsku a na Tchaj-wanu 10:55AstraZeneca jako sázka na defenzivu mimo AI horečku 10:45Techy rozhodila zpráva Mety a japonský tlak trvá. Do toho vyjdou důležitá data 9:28Rozbřesk: Dosažení plánovaného schodku 310 mld. Kč není bez rizika 8:56OpenAI zvažuje podíl pro americkou vládu, KNDS odkládá IPO a SK Hynix prudce klesá
Reklama
Jaké faktory budou v druhé polovině roku určovat vývoj světových trhů? Analytici Patria Finance ve svém rozsáhlém investičním výhledu mapují klíčová rizika i příležitosti pro akcie, dluhopisy, měny a technologický sektor.
Pokračování článku je dostupné jen klientům placených služeb Patria Plus / Investor Plus případně uživatelům platformy Patria Direct. Pokud jste klientem těchto služeb, potom je nutné se Přihlásit.
V rámci placeného informačního servisu získáte přístup ke kompletnímu zpravodajství www.patria.cz bez jakýchkoliv omezení. Veškeré zprávy, komentáře a horké zprávy jsou zobrazovány terminálovou metodou (bez nutnosti obnovovat stránku) bez zpoždění a v plné verzi.
Nejen zpravodajství, ale i další služby získáte v Patria Plus / Investor Plus - sms a e-mailové zpravodajství, data z finančních trhů v reálném čase, kompletní analytický servis, rozsáhlé databáze časových řad ke stažení, prognózy vývoje a valuace, ekonomické fundamenty, nástroje a kalkulátory... více
Tagy: sazby, Nvidia, Japonsko, akcie, USA, Evropa, ekonomika, dluhopisy, AI, HDp, Investiční výhled 2026
Reklama
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.07.2026 13:20Investiční výhled na druhé pololetí: Zhodnocení první poloviny roku 2026 11:33Perly týdne: Nutnost vládní kontroly nad AI a OpenAI jako bublina 10:47Pátek bez Ameriky přináší zklidnění, akcie převážně zelené 9:00Rozbřesk: Proč Němci končí a Španělé jdou dál, aneb souvisí spolu ekonomická výkonnost a sportovní úspěch? 8:52Slabá data z trhu práce podpořila akcie, Tesla překvapila růstem a Trumpův tlak na Fed neustává 6:15Je AI bublina blízko prasknutí? Co říká pět oblíbených tržních indikátorů 02.07.2026 17:15Na půl plné a prázdné investiční sklenice a sázky na jednu kartu 16:25Grantham: Nevěřit býčí propagandě 15:49Nezaměstnanost v EU zůstala v květnu na 5,9 procenta, nejníž je v ČR a Bulharsku 15:46Slabá data opět zamlžila pohled na americký trh práce, obavy z Fedu nemizí 12:51Technologičtí giganti přišli o dva biliony dolarů. Trh odměňuje výrobce čipů, ne jejich zákazníky 11:32Světové akciové indexy letos rostou, nejvíce v Koreji, Japonsku a na Tchaj-wanu 10:55AstraZeneca jako sázka na defenzivu mimo AI horečku 10:45Techy rozhodila zpráva Mety a japonský tlak trvá. Do toho vyjdou důležitá data 9:28Rozbřesk: Dosažení plánovaného schodku 310 mld. Kč není bez rizika 8:56OpenAI zvažuje podíl pro americkou vládu, KNDS odkládá IPO a SK Hynix prudce klesá 6:08Kde hledat příležitosti ve druhé polovině roku? Deutsche Bank aktualizovala své tipy 01.07.2026 22:04Wall Street zahájila druhé pololetí opatrně: Technologie v červeném, trh táhly akcie Meta Platforms 18:08Zlato se výrazně posunulo ke své férové hodnotě. Která neexistuje 16:00Meta plánuje prodej přebytečného výpočetního výkonu. Akcie rostou o 6 %
Reklama
Asijské akcie posilují na závěr volatilního týdne, když tituly jihokorejských výrobců čipů korigovaly předchozí ztráty.
Index MSCI Asia Pacific roste o 2,15 %. Akcie Samsungu, SK Hynix a japonské Kioxia každý vyskočily o více než 5 %. Podle zpráv jedná Anthropic se Samsungem o partnerství při výrobě vlastního AI čipu na zakázku. Akcie TSMC naopak oslabily o necelé 1 %, když kopírovaly poklesy amerických čipových titulů.
Páteční oživení podle agentury Bloomberg podpořil také zlepšený rizikový apetit poté, co slabší než očekávaná červnová data z amerického trhu práce a nižší ceny ropy zpochybnily výhledy dalšího zvyšování sazeb Fedu.
Japonský Nikkei 225 +1,51 % na 69773,99 b.
Hongkongský Hang Seng +1,51 % na 23403,29 b.
Čínský Shanghai Composite +0,6 % na 4052,9126 b.
Jihokorejský Kospi +5,76 % na 8088,34 b.
Australský S&P/ASX 200 +1,37 % na 8844,4 b.
