Track market-moving stories before they get noisy

23.10.2026 16:25, BAAGECBA

Výhled čistého zisku na rok 2027 se s velkou pravděpodobností zvýší. Riziko sektorové daně je podle CEO vysoké.

Moneta má za sebou historicky nejúspěšnější kvartál od vstupu na burzu v roce 2016. Konferenční hovor potvrdil velmi silný provozní vývoj banky, zároveň ale přinesl opatrnější signál ohledně distribuce přebytečného kapitálu.

Rozhodnutí nevyplatit letos mimořádnou dividendu není důsledkem nedostatku kapitálu – banka na konci září vykazovala přebytečný kapitál CET1 ve výši 4,4 mld. Kč. Hlavním důvodem je snaha držet likviditu v prostředí rychlého růstu úvěrů, silné konkurence o depozita a přesunu části klientských vkladů do investičních produktů. Další odliv likvidity přinese plánované splacení dluhopisu Tier 2 za 2,6 mld. Kč v lednu 2027. Management navíc nechce využít snížení kapitálového požadavku SREP k okamžitému snížení kapitalizace banky. Jak CEO na konferenčním hovoru zdůraznil, v současném prostředí proto vedení volí obezřetný přístup k řízení likvidity a zároveň zdůraznil, že mimořádná dividenda je skutečně mimořádná a neměla by být vnímána jako standard. Řádná dividenda by nicméně ohrožena být neměla, Moneta nadále počítá s výplatou 90 % letošního zisku.

Významným rizikem zůstává případné zavedení sektorové daně. CEO Tomáš Spurný jej označil za vysoké a hovořil o přibližně 60% pravděpodobnosti jejího zavedení. Argumentoval především vysokým schodkem státního rozpočtu, politickou debatou o cenách hypoték a vysokou ziskovostí bankovního sektoru. Zároveň připustil, že legislativní proces může zavedení daně již od roku 2027 zkomplikovat.

Výhled hospodaření na rok 2027 naopak vyzněl optimisticky. Management prakticky potvrdil, že současný výhled čistého zisku pro rok 2027, který počítá se 7 mld. Kč, bude při zveřejnění celoročních výsledků v únoru příštího roku zvýšen.

Akcie Moneta Money Bank (BAAGECBA) se na pražské burze obchodují za 186,5 Kč a na RM-SYSTÉMu za 188,10 Kč.

Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.

Hledat v komentářích

Investiční doporučení

Výsledky společností - ČR

Výsledky společností - Svět

IPO, M&A

Týdenní přehledy

Detail - články  

22.10.2026 6:03

Moneta by měla ve třetím čtvrtletí navázat na solidní výkonnost z předchozích období. Analytik Patria Finance Jindřich Litner očekává téměř sedmiprocentní růst čistého zisku díky vyšším úrokovým výnosům, pokračujícímu růstu hypoték a silným příjmům z poplatků.

Pokračování článku je dostupné jen klientům placených služeb Patria Plus / Investor Plus případně uživatelům platformy Patria Direct.
Pokud jste klientem těchto služeb, potom je nutné se Přihlásit.

V
rámci placeného informačního servisu získáte přístup ke kompletnímu zpravodajství
www.patria.cz bez jakýchkoliv omezení. Veškeré zprávy, komentáře a horké
zprávy jsou zobrazovány terminálovou metodou (bez nutnosti obnovovat stránku) bez
zpoždění a v plné verzi.

Nejen zpravodajství, ale i další služby získáte v Patria Plus / Investor Plus -
sms a e-mailové zpravodajství, data
z finančních trhů v reálném čase, kompletní analytický servis,
rozsáhlé databáze časových řad ke stažení, prognózy
vývoje a valuace, ekonomické fundamenty, nástroje
a kalkulátory... více

Tagy: výsledky, akcie, Výhled, Moneta Money Bank, Moneta

Reklama

Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.

Aktuální komentáře

22.10.2026

6:03Preview: MONETA může překvapit dividendou. Analytik čeká růst zisku i silné úrokové výnosy  

21.10.2026

22:34Meta tržbami překonala odhady a oznámila novou třídu akcií

22:00Americké indexy kompenzují cenové ztráty minulých dní  

18:27Světová ekonomika v příštím roce - přínosy AI stále nic?

17:32MONETA Money Bank, a.s.: MONETA Money Bank oznamuje snížení kapitálového požadavku pro rok 2027

16:26Česká exportní banka, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 21. října 2026

15:55Čína chce levnou energii, buduje největší jednotný trh na světě

15:30SAB Finance a.s.: Veřejná nabídka nových akcií SAB Finance a.s. – druhá fáze úpisu

15:18CSG představila obojživelné vozidlo Meander. Novinka zvládne převézt až 70 vojáků

14:35SpaceX už není jen vesmírný příběh. Hlavním motorem růstu se stává AI  

13:01Reklama se zadrhla, obsah tolik neláká a Netflix poprvé po letech hledá nový motor růstu  

12:07Evropa obchoduje lehce v plusu, zatímco SpaceX zlepšila sentiment kolem polovodičů  

11:55Getty Images požádala v USA o ochranu před věřiteli, zahájila restrukturalizaci

11:27PODCAST Rozhovory s Václavem Svátkem: AI je revoluce, ale investiční bublina může prasknout

10:11Anthropic by mohl za výpočetní výkon utratit až 750 miliard dolarů, v první polovině roku vykázal ztrátu přes 80 miliard

9:05Rozbřesk: Strach z dluhů AI firem změnilo chování hlavních trhů. Ale na jak dlouho?

8:49Optimismus vrací. Trhy podpořily výsledky SpaceX a Super Micro  

8:27SpaceX překvapila rekordním ziskem. Musk poprvé veřejně připustil fúzi s Teslou

20.10.2026

22:29Netflix doručil tržby v souladu s očekáváním, ve zbytku roku ale očekává další zpomalení růstu

22:04Wall Street hledá pevnější půdu pod nohama. Rozhodnou výsledky a návratnost investic do AI  

Reklama

Související komentáře

Nejčtenější zprávy dne

Nejčtenější zprávy týdne

Nejdiskutovanější zprávy týdne

Kalendář událostí

ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.

Potřebujte poradit?

Investoři mohou ode dneška vkládat peníze do nejvýznamnějších firem obchodovaných na pražské burze prostřednictvím fondu Wood PX ETF, který vznikl ve spolupráci obchodníka s cennými papíry Wood & Company a Burzy cenných papírů Praha. Nové ETF pasivně kopíruje hlavní index pražské burzy PX a jeho obchodování bylo dnes zahájeno.

Roční nákladovost fondu (TER) čmá činit 0,20 % a nominální hodnota je 1 000 korun. Portfolio fondu pasivně kopíruje index PX metodou optimalizované replikace a váhy jednotlivých titulů se budou čtvrtletně upravovat v návaznosti na pravidelný rebalancing indexu.

S fondem se bude obchodovat na Burze cenných papírů Praha kontinuálně během standardních obchodních hodin. Na pražské burze se tak dále rozrůstá nabídka zajímavých ETF po dubnovém uvedení BLSP WORLD ETF CZK, které umožňuje domácím investorům investovat skrze jediné ETF do světových akcií bez měnového rizika, tedy v podobě zajištěné do české koruny. Obě ETF jsou dostupná také přes obchodní platformu a mobilní aplikaci Patria Finance.

„Pro pražskou burzu jde o milník, na který jsme čekali prakticky dvě dekády. WOOD PX ETF významně rozšiřuje nabídku investičních nástrojů a věříme, že má potenciál přivést k nám na burzu nové investory jak z řad retailu, tak zahraničních institucí. Drobným investorům nabízí jednoduchou možnost, jak získat expozici na český akciový trh a zároveň rozložit riziko mezi více titulů prostřednictvím jedné investice namísto nákupu jednotlivých akcií. Věřím, že své místo si najde i v rámci investičního režimu DIP nebo v portfoliích penzijních fondů,“ říká Petr Koblic, generální ředitel Burzy cenných papírů Praha.

Wood PX ETF, který pasivně kopíruje hlavní index pražské burzy PX , je akumulační. To znamená, že dividendové výnosy společností v portfoliu se investorům nevyplácejí, ale fond je automaticky reinvestuje. ETF se obchoduje v českých korunách a investice tak nenese kurzové riziko.

Společnost Wood & Company podle partnera a generálního ředitele Vladimíra Jaroše reaguje vznikem ETF na dlouhodobou poptávku investorů po jednoduchém nástroji pro investování do českého akciového trhu. "Nejnáročnější byla technická stránka obchodování a vypořádání cenných papírů. Jsem přesvědčen, že výsledkem je produkt, který má potenciál oživit český kapitálový trh a přivést na něj nové investory,“ uvedl Jaroš.

Hlavní index PX obsahuje aktuálně 14 titulů. Největší váhu v něm mají Erste Group Bank a ČEZ, každá firma po 20 procentech, následované Komerční bankou, VIG a Moneta Money Bank. Součástí jsou dále CSG, Colt CZ, Philip Morris ČR, Doosan Škoda Power a Kofola. Fond tak nebude kopírovat kompletně celý index PX , nebudou zahrnuty čtyři nejmenší firmy tj. Primoco UAV, Gevorkyan, Karo Leather a Photon Energy. Tyto společnosti tvoří v indexu méně než jedno procento. Důvodem vynechání pak je jejich nízká likvidita, pokud by se jejich váha v indexu a objemy obchodů zvýšily, mohou být později do ETF zařazeny.

Pražská burza navíc od prosince zpřísní pravidla pro to, které firmy mohou být součástí indexu PX . Jednou z nových podmínek bude, aby firma tvořila alespoň jedno procento celkové hodnoty společností zastoupených v indexu. Nová pravidla začnou platit od 1. prosince a poprvé se projeví ve složení indexu platném od 21. prosince.

Nový fond přichází na pražskou burzu po období výrazného růstu českého akciového trhu. Průměrné roční tempo růstu indexu PX dosáhlo za posledních sedm let 14,5 procenta. V roce 2025 index vzrostl o 52,6 procenta, v roce 2024 o 24,5 procenta a v roce 2023 o 17,7 procenta. Minulý týden PX opět překonal historické maximum.

ETF je typ fondu, který investuje do podkladových aktiv, tedy akcií, dluhopisů, komodit či cizích měn, a reálně je vlastní.

Moneta Money Bank vykázala za první letošní pololetí čistý zisk 3,3 miliardy korun, což je meziročně o 8,1 procenta více. Výsledky podpořily především vyšší provozní výnosy, zatímco provozní náklady zůstaly prakticky beze změny. Banka zároveň potvrdila celoroční výhled a nově očekává, že původně stanovený cíl překoná.

Provozní výnosy skupiny vzrostly meziročně o 6,5 procenta na 7,2 miliardy korun. Čistý úrokový výnos se zvýšil o 8,5 procenta na 5,2 miliardy korun díky růstu objemu nově poskytnutých úvěrů a úpravě sazeb v hypotečním portfoliu. Čistá úroková marže za první pololetí dosáhla dvou procent.

Pozitivní vývoj zaznamenaly také poplatky a provize z investičních produktů, kde čistý výnos stoupl o 6,2 procenta na 1,8 miliardy korun. Výnosy z jejich distribuce vzrostly o třetinu na 544 milionů korun. Výnosy z distribuce pojištění dosáhly 598 milionů korun.
Celkové provozní náklady zůstaly na úrovni 2,9 miliardy korun. Vyšší personální náklady, které vzrostly o 8,8 procenta na 1,3 miliardy korun, kompenzovaly nižší odpisy a pokles správních nákladů. Regulované poplatky meziročně vzrostly o 8,7 procenta na 212 milionů korun.

Náklady na riziko dosáhly 414 milionů korun, což odpovídá 28 bazickým bodům průměrného čistého úvěrového portfolia. Banka uvedla, že meziroční růst ovlivnilo především selhání jednoho komerčního klienta. Podíl úvěrů v selhání se však dále snížil na 0,9 procenta. Prodeje problémových pohledávek v nominální hodnotě 716 milionů korun zároveň přinesly mimořádný výnos 58,5 milionu korun.

Výrazně rostla úvěrová aktivita. Moneta poskytla nové úvěry v celkovém objemu 51,7 miliardy korun, což je o 43,9 procenta více než před rokem. Nově poskytnuté hypotéky zaznamenaly růst o 61,8 procenta na 14,6 miliardy korun, zatímco objem spotřebitelských a ostatních retailových úvěrů se zvýšil o 23,3 procenta na 15,3 miliardy korun. V případě malých a středních podniků se objem nových úvěrů zvýšil o 58,2 procenta na 16,6 miliardy korun.

Celkové úvěrové portfolio banky meziročně vzrostlo o 9,1 procenta na 310 miliard korun. Rychleji rostl komerční segment, jehož objem se zvýšil o 18,5 procenta na 116 miliard korun. Retailové úvěry vzrostly o 4,2 procenta na 193 miliard korun.

Silnou dynamiku si nadále udržuje oblast investic. Klienti banky investovali během prvního pololetí do podílových fondů 10,9 miliardy korun a celkový objem prostředků ve fondech ke konci června dosáhl 88,7 miliardy korun, meziročně o 31,5 procenta více.

Banka současně v červnu vydala nástroj dodatečného kapitálu Tier 1 (AT1) v objemu 150 milionů eur. Emise byla podle banky trojnásobně přeupsána a agentura Moody's jí přidělila rating Ba1. Získané prostředky mají podpořit další růst úvěrového portfolia.

Představenstvo zároveň potvrdilo střednědobý výhled pro období 2026 až 2030. Pro letošek Moneta nadále míří k čistému zisku 6,6 miliardy korun, nově ale očekává, že tento cíl překoná přibližně o 200 milionů korun. K lepšímu výsledku mají přispět především vyšší úrokové výnosy z rychlejšího růstu úvěrového portfolia a nižší než plánované provozní náklady.